賀軍/共軍海外融資踢鐵板?MSCI剔除中概股的影響

【鳴人堂】

圖片來源:路透社

知名國際指數公司摩根史坦利資本國際公司(Morgan Stanley Capital International,MSCI)於12月15日發布公告,表示將剔除10支中國企業股票,以配合美國政府限制購買這些中企股票的行政命令。中共軍方海外融資能力將受嚴重打擊。

MSCI 表示,根據與美國等地區百餘名市場參與者的回饋與討論,認為川普政府於11月12日所頒佈的行政命令將嚴重影響全球市場投資,必須積極因應, 因而決定將在2021年1月5日收盤後,把10支中企股票從「全球可投資市場指數系列」(GIMI)及相關非市值加權指數、客製化指數剔除。

中共利用美國資本協助共軍現代化

川普上個月頒發的行政命令指出,中共正加強利用美國資本協助中共軍事、情報等系統現代化,並且直接威脅美國駐軍安全。此行政命令禁止美國企業和個人,直接或者經由基金投資中共軍方擁有或控制的31家企業,隨後美方在12月3日再增加中芯國際等四家中企。這些中企被認為協助共軍取得先進技術、推動全球軍事擴張野心。

關於川普此行政命令,白宮國家安全顧問歐布萊恩(Robert C. O’Brien)表示,許多中共軍工企業在世界各地的證券交易所公開交易,美國投資人可能不知不覺地經由共同基金和退休計劃為中共注資。「總統的行動旨在保護美國投資人,避免他們無意中提供資金增強中共軍方和情報部門的能力。這些部門通常通過網路瞄準美國公民和企業,直接威脅美國與合作夥伴的關鍵基礎設施、經濟以及軍事。」

向來積極警惕中共危害美國以及全球的白宮經濟顧問納瓦羅(Peter Navarro),也對此行政命令直率指出:「總統此舉是想結束華爾街的瘋狂愚昧。」(This strong action by President Trump puts a stop to that Wall Street insanity.)

美國華爾街對中國市場以及國企的金錢誘惑難以抗拒,恐怕的確早已到了「瘋狂愚昧」的地步。例如今年8月,美國國防部已經將中國長江三峽集團和中化集團等11家中企,認定為中共軍方所擁有或控制,華爾街仍未停止與這些企業合作。9月中旬美國銀行和高盛集團幫助中化集團銷售24億美元債券,而摩根大通和摩根士丹利也名列三峽集團10億美元債券的承銷商名單。

MSCI於12月15日公告即將遭部分指數剔除的中企股票包括中芯國際、海康威視、中國交建H、中國交建A、中國衛星、中國鐵建H、中國鐵建A、中國中車H、中國中車A、中科曙光。這些企業也名列MSCI之外兩大國際指數——富時羅素指數(FTSE Russell)和標普道瓊指數(S&P Dow Jones Indices)日前公布剔除的名單。由於美方會在12月30日公布最終剔除名單,可見被制裁中企很可能持續增加。

MSCI 表示,雖然非美國實體不受川普行政命令的直接約束,但是許多投資人仍擔心其在美國金融機構中的廣泛影響力,比如商業銀行、證券經紀商、信託機構。川普的命令仍將大幅限制金融機構業務,足以影響相關中企證券交易。

美國務院:中共威脅已影響美國投資人

此前不久,美國國務院發言人於12月5日發出說明書,公布中共企業滲透並且占據美國主要股票指數的嚴峻情勢,強調中共對美國國家安全的威脅已延伸至金融市場,嚴重影響美國投資人。

美國國務院聲明:「許多由MSCI等指數提供商編定的主要股票和債券指數,都包括了被列入商務部實體名單或國防部『軍工企業』名單的惡性中國企業。」

說明書指出,早前被美國商務部和國防部點名的中共軍方企業,早已滲入美國主要股票和基金指數MSCI,以及英國富時羅素的多項成份股。截至2020年6月,至少有22家中共軍方企業股票成為美國主要的股票指數成份股,也至少有13家中企被納入MSCI或富時羅素指數成份股。

此外,MSCI新興市場指數更包括多達230支中企股票,這些股票均以人民幣計價,並且在中共所控制的上海與深圳交易所掛牌。

美國國務院說明書強調,諸多案例可見,多年來美國廣大散戶投資人無意間支持了與中共軍方相關的中企,這些中企所研發的技術,正被中共政府用來監控民眾、壓制人權。

MSCI指數是全球投資組合經理中最常參考採用的投資標的,其選股票涵蓋全球,內容多為大型績優股,包括各國穩健獲利的代表性企業、產業龍頭。根據MSCI估計宣稱,北美與亞洲有超過九成的機構性國際股本資產以MSCI指數為標的。

企業若被納入MSCI指數將更容易取得大量國際資本,等於是搭上順風車;另方面,MSCI指數的調整直接影響國際資本投資方向,足以左右許多產業存亡,非同小可。

MSCI此番剔除中概股的措施,很可能導致其它指數跟進,國際許多退休基金與指數基金也將跟著調整投資組合。中共軍方企業的海外融資大業已經踢到鐵板、元氣大傷。

作者為賀軍,以管理經驗為本,旁徵博引,以簡馭繁,探討易被忽視或誤解的故事。著有二書,譯有書籍電影與政經專文多種。近年發表文章逾30萬字。


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